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记者丨苗艺伟

2鸡姐013年横空出世,坐拥6亿用户,5年达到近1.93万亿人民币的管理规模,凭借支付宝的顶级流量加持的余额宝作为一代互联网理财“启蒙者”。近一段时间来,却由于层层加码的监管和不断降低的收益受到冷遇。

下一个接棒的网红基金会是谁?在BATJ为代表的互联网流量巨头平台助推下,短债产品近期呈现火爆之势。

失宠的网红基金鼻祖

对于用户达到6亿人的理财产品,余额宝的用户几乎囊括了所有年龄段的中国互联网用户。特别是,对于追求稳定、注重保本收益、收益敏感型的人群来说,余额宝的收益在2018年正在以肉眼可见的速度降低——此前每1万元就能产生1元钱的日收益,如今已经很难达到。

进入2019年以来,余额宝的7日年化收益率更是跌到了三年以来的最低值。

余额宝2016年以来的收益情况

除了收益下降之外,层层加码的监管措施也让余额宝不可再“一家独大”,以防可能出现的流动性危机。

自2017年以来,余额宝共进行了5次限购:从个人最高持有额100万降到25万,再到限至10万,后直,阿普唑仑,斯威x7来更是单日转入额度限至2万,最后在2018年2月开启“单日直,阿普唑仑,斯威x7抢购”到“每天半小时售罄&rdqu直,阿普唑仑,斯威x7o;。此后,2018年下半年,天弘基金余额宝开启“瘦身”模式。余额宝新接入超过12家货币基金,对巨大的理财需求进行“分流”。

余额宝2013年以来的管理规模
周知网

多重因素作用下,2019年1月,据天相投顾统计的基金2018年四季报数据显示蒙眼王后,货币型基金遭遇净赎回最多,四季度净赎回逾6400亿份,总规模从三季度末的8.17万亿份台湾绝版减少到四季度末7.53万亿份,赎回比例达7.84%。其中,天弘余额宝成为遭遇净赎回最多的货币基金,净赎回份额达到1905.06亿份。

一位第三方基金销售公司渠道人士向界面新闻表示,今年货币基金将面临更大的挑战,货币基金规模势必继续收缩。对收益率敏感的散户将会选择专项收益更高的银行活期等产品,而机构对于货币基金更倾向于短期配置,一旦替代资产价格回调则会立即赎回。在余额宝回撤日渐明显之际,以BATJ为代表的大众型、低门槛的互联网第三方基金销售平台正在推出接棒余额宝的下一任“网红”。

巨头力捧新网红

蚂蚁财富和京东金融在焦点位置推短债产品

蚂蚁财富相关负责人对界面新闻记者表示,“由于互联网用户对门槛较低、风险较低的产品直,阿普唑仑,斯威x7有天然的偏好,综合当下的各基金公司合作伙伴反馈,短债基金在互联网平台和传统金融渠道的销售占比近乎持平,基金公司也非常重视短债在互联网平台的销售。”

京东金融也对短债基金销售颇为走心。

在原本的货币基西兰空气清新剂金“小金库”产品基础上,京东金融推出升级版的“小金存”,通过对接短债基金,为客户实现&ld寒冰暗流quo;现金增强管理策略”。例如,京东金融销售的华夏基金中短债产品,华夏终端债1元起购,C份额无申购费,持有满30天无赎回费等优惠措施吸引用户。

无独有偶,腾讯理财通也在2月25日最新升级的余额+产品上首推广发安泽短债产品,以弥补不断下降的收益应对用户流失风险。

腾讯理财通相关负责人向界面新闻记者表示:“2018年10月后,腾讯理财通陆续上线了嘉实超短债、鹏扬利泽、博时安盈、平安短债、广发安泽5支短债产品,在上线后,获得了业内罕见的规模增速。”

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该负责人表示,在腾讯理财通平台上,货币基金会作为一种基础性理财产品对接其他理财产品,而短债基金可以理解为货币基金的补充,投资久期上较货币基金而言有较大幅度的提升,但大部分控制在1年以内。例如,腾讯推出以货币基金为基础的“余额+”,用其中的资产可以直接购买短债基金。

一位基金公司渠道部人士对界面新闻表示,部分成立较早的短债基金,在2018年四季度都有相当突出的业绩表现,加上持有7天以上不收赎回费,在多个互联网渠道同时进行营销,规模大幅增长。

据界面新闻记者统计,嘉实超短债、平安短债、广发安泽短债楚连城等基金规模已跃升至100亿元以上。嘉实超短债基金2018年底存量规模达到250.95亿元,进入2018年公募基金规模前十;平安短债基金也以167.36亿元规模进入30强,广发安泽短债基金四季度末规模115.93亿元。

这些迅速增长的基金背大剑之理想乡后,都有着互联网流量的助推。例如,嘉实超短债接入了蚂蚁财富和腾讯理财通两家平台,平安短债和广发安泽则接入了腾讯理财通。

相较于BAT的“大众普惠型&sarkuyrdquo;理财平台,天天基金这一专注于“资深基民”的第三方销售平台的短债基金却没有明显起量,上述渠道人士表示,“跟平台定位和营销策略有关,天赵志伟和张昊玥接吻天的受众娇躯相对专业知识强一点,风险偏好高一些,短债基金对他们来说吸引力并不大。”

路超真好

两月吸金200亿

据界面新闻记者统计,今年以来截至2月28日,已成立的短债基金共15只,合计募集资金约190亿元,平均每只基金募集规模为12.6亿元。2018年全年,28只短债基金募集622.75亿元,今年的募集金额已经达到去年的30%左右。

为何短债基金如此吸金?在业内人士看来,有几大因素支撑。

收益方面,从债券市场的宏观环境来看,2018年,为了缓直,阿普唑仑,斯威x7解经济压力,央行执行宽松的货币政策,年内四度降准,带动利率下行和债券价格上涨,奠定了债券牛市的基础。在屠海峰可统计的15只短债基金中,近北秀皮具一年许晴女儿的平均收益率已经达到了5直,阿普唑仑,斯威x7%,其中,中欧兴利债券、嘉实超短债债券的引鳄近一年收益率超过6%,金鹰添瑞中短债、富国目标收益一年期纯债债券、博时安盈债券A的近一年收益超过了5%,几乎是同期购买货币基金收益的一倍。

从短债基金的投资基础资产来看,短债基金只投资到期期限一年左右的债券,期限短,意味着将来遇到的风险事件越少,因此,短债基金的风险也在债券型基金中属于低风险。同时,短债基金的合同一般要求将不低于80%的基金资王凤亮产投资于剩余期限不超过397天的债券资产,而且都是安全级别高的国债、金融债等。

基于风险较低、收益较好、流动性高、费率低的特征,与银行理财产品相比,中短债基金的流动性好于银行理财,每天公布产品净沛元御宝值,定期发布公告,透明程度也要好于银行理财。与货币基金相比,在保持良好的流动性和较小的回撤的同时,中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活。

基金产品风险收益区间

“预计这类基金规模可能会达到1万亿元左右。”创金合信基金固定收益部总监王一兵十分看好短债基金的市场前景,给出了积极的预测。

不过蚂蚁财富相关负责人也向界面新闻表示,“短债基金在支付便利性、场景复合成熟度、用户习惯等综合因素上和余额宝还不可相比,但我们愿意直,阿普唑仑,斯威x7将短债或更多的低风险投资品打造成余额宝用户进阶投资的场景。”

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